XOMから配当出ましたが、買い増しすべきかどうか・・・
エクソンモービルの日足チャートです。
７月の段階で持ち株の多くを売り、配当期待の長期保有目的でエクソンモービル（XOM）のみ残してあります。そのエクソンから１６日に＄0.75／１株の配当が入りました。
原油価格が底打ちした２月から順調に株価が伸びましたが、最近は株価が低迷して、含み益が大分減ってしまいました。チャートをみると、先週は＄85.5のサポートラインも割ってしまいました。
ジェレミー・シーゲルの「株式投資の未来」に従うと、株価が低迷しているときこそ、配当を再投資するのがリターンを最大化するための肝ですが、原油の需給均衡点の見通しに関する最新のニュースをみる限り、再投資をためらってしまいます。
岩瀬昇のエネルギーブログ ♯235 OPEC：非OPECの石油生産量増加を予測｜岩瀬昇のエネルギーブログ
岩瀬昇のエネルギーブログ ♯236 IEA：石油過剰は2017年も続く｜岩瀬昇のエネルギーブログ
いつも参考にさせて頂いているこちらのブログでは、８月の中国の原油輸入量が前年比＋23.5％でしたが原油処理量が頭打ちで、今後中国の原油輸入量に変化がでるか心配ですね。
原油価格が急落することを「逆オイルショック」と呼ぶそうですが、前回の逆オイルショックは１９８６年に起きてます。その時は１０年以上原油価格が低迷したようです。
岩瀬昇さんの今年６月に出版された著書「原油価格の謎を解く」にも１９８６年の逆オイルショックのことが書かれています。そして、原油価格に関する歴史を振り返った上で、岩瀬さんの結論は「よほどの大不調が起こらない限り、自然に需給のリバランスは起きて、いつかは需要が供給を上回る時が来る。リバランスが視野に入ると価格は上昇し始める」と結論されています。
油田の開発にはお金がかかります。儲からなければ開発が鈍化していつかは需給の均衡点が訪れる、という事を信じてXOMを買い増ししたいと思います。
ただ、買い増すタイミングは次回の決算発表まで、とりあえず待ちます。前回の決算発表では減配を心配する意見がでましたので、しばらく様子を見たいと思います。
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米国株 今週の振り返りと今後の見通し
S＆P５００の日足チャートです。先週の金曜日（９月９日）に大幅下落してチャートが崩れました。そのままズンズン下がるのではないかと思いましたが、週明けの月曜日（９月１２日）まさかの盛り返しで、ベアETFもおちおち買えない展開となりました。結局赤の点線（２１７７あたり）がサポートラインだったようです。
iシェアーズ米国債７−１０年債ETF（IEF）の週足チャートです。今週は下げ渋りましたが、水色の円で示した昨年の利上げ前の展開（９月〜１２月）を見ると、１２月の利上げ前にまた一段と下げそうですね（つまり、長期金利が上昇する）。
今後の展開ですが、今の相場のテーマは金利上昇です。１枚めのS＆P５００のチャート、今後更に下げた場合のサポートラインを独断と偏見で３本入れました（赤線）。１２月までまだまだ日があります。一筋縄では行かないと思いますので、あせらずじっくりと見極めて買いに動きたいと思います。
リーマン・ショックでもびくともしなかった健全経営で有名なウェルズ・ファーゴ（WFC）が不祥事で急落しています。
ブラック企業のレッテルを貼られたウエルズファーゴ、銀行株時価総額で米国No.1の座をJPモルガンに譲る - Market Hack
こちらは、そろそろ反転しますでしょうか？
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中国が政策変更？銅鉱山大手フリーポートマクモラン株の行方
銅鉱山大手のフリーポート・マクモラン（FCX）の日足チャートです。長期的には銅の供給不足が予想されていますので、４年以内に５倍に上がってもおかしくないと、私が勝手に予想している株です（笑）
７月７日のブルームバーグの記事によると２０１８年から銅が供給不足になることが予想されています。
Copper’s $149 Billion Mine Pipeline Stalls as Deficit Nears - Bloomberg
年々、良質な銅鉱石が取れなくなってきていて、しかも銅鉱山の開発には莫大な資金がいるので、銅鉱山の新規開発が停滞して長期的には大幅な供給不足になるだろうとのことです。
しかし、今はモルガン・スタンレーにダウングレードされて１０ドルのレンジ下限を割ってしまってます。インドネシアの銅鉱山グラスバーグの一部の権利をインドネシア政府に売却するにあたって、その値段が双方で大きく乖離しているとのことです。
フリーポートマクモランは負債を減らすために資産の売却を進めています。この前もメキシコ湾の石油鉱区を安値で売却しました。
アナダルコ・ペトロリウムがフリーポート・マクモランからメキシコ湾の石油・天然ガス鉱区を買収 - Market Hack
銅の価格は最大の需要国である中国がガキを握っています。本日のブルームバーグの記事によると中国の需要改善見込みでロンドン金属取引所（LME）の銅価格が３週間ぶりの高値を付けたようです。
ＮＹ銅：３週間ぶり高値、中国の需要改善の兆しで－ＬＭＥ銅も上昇 - Bloomberg
また、中国株で有名なカテキンさんがFacebookでこんなコメントしてました。
カテ キン - 8月中国、何らかの政策変更があった。 簡単に言えば「危機の先延ばし」 ... | Facebook
中国で元建て新規融資額が７月に比べて８月は２倍に増えていたようです。中国は供給過剰が問題で習近平主導のもと供給過剰対策（＝景気抑制）に乗り出していたはずですが、方針を変えたのでしょうか？
http://www.nikkei.com/my/#!/article/DGXKZO04939810W6A710C1EA1000/
引き続き、銅価格とともにフリーポート・マクモランの株価がどこで反転するか注目したいと思います。しかし、この記事に書かれているとおり短期的には期待してませんので、買いはあせらずじっくりと見極めるつもりです。
（プロはこう読む）商品 銅、年末にかけ下落も ：日本経済新聞
（有料会員限定記事で申し訳なです）
当初、私は中国経済崩壊説にビビってましたが、（少し前に出版された本ですが）この本を読んで、中国経済について正しい認識が持てるようになりました。この本を読むと、中国の景気上昇を再び加速させるためには、供給過剰問題に真剣に取り組むことだということがよく分かります。
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アリババ(BABA)は８月末に絶好の買い場を迎えたのだが・・・
中国の楽天ことアリババ（BABA）が８月１１日に好決算を発表しました。今後も利益を伸ばしていきそうな、この先も期待が持てるもので、広瀬氏が「２Qで一番いい決算」だと絶賛してました。「新高値ブレイク投資術」で書かれている、「買い」の条件を満たしていました。
ノーマークでしたので決算発表直後には買えませんでしたが、チャンスをじっと待ち、８月３０日（矢印２）に出来高が増加して、ふるい落としが済んだことを示唆していましたが、結局買いませんでした。
ふるい落としとは、株価が急上昇した後、上昇が鈍ってくると「そろそろ天井かな〜」と思う人が増えて売りがかさんで、一旦株価が下げ始めます。そして売る人が減って下げ渋ってくると（この時出来高が下がってきている）、今後は急上昇したため買いそびれた人たちが買い始めてきて（出来高が増えてくる）、株価が上昇し始めます。
この時は、ジャクソンホールでまさかの９月利上げの可能性が浮上して、９月２日の雇用統計がキーポイントとなっており、動ける状態ではありませんでした。その後は、まさかの悪い雇用統計、EU発の金利急騰など予想外の展開でとても買いに動ける状態ではありませんので、指を加えて見ています。
アリババ第1四半期（6月期）決算発表 EPS、売上高ともにOK - Market Hack
アリババ営業益71％増 ４～６月、ネット通販伸び大きく ：日本経済新聞
アリババのライバルである京東集団はまだ赤字から脱出できてません。
（ＮＡＲから）中国ネット通販急成長 破格の低物流費が支え ピーター・ファーマン氏寄稿 ：日本経済新聞
中国の消費は堅調ですし、ピーター・ファーマン氏の記事によると日本と同じでネットの方が安く、しかも宅配も安くて早いとなれば、ますます中国人もネットで買い物すると思います。
７年前に中国を旅行したとき、上海の小さな郵便局前でトラックが小荷物を歩道に放り投げるようにして荷降ろししており、歩道に荷物が散乱している光景を目撃しましたが、もう過去のお話のようですね。
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DUKE氏の「新高値ブレイク投資術」との出会い
この本では、テクノファンダメンタル、つまりファンダメンタルズとテクニカル分析を組み合わせた売買手法が紹介されており、非常に簡潔かつ丁寧かつ具体的に説明されていて、初心者でも分かりやすいです。要はオニールの成長株発掘法をベースにしたやり方で、過去に私はオニールの本も何回か読んでいましたが、この本を読んで初めてテクノファンダメンタルについて理解することができました（笑）。
１．株は新高値で買え！
地道に各会社のファンダメンタルズを調べて、良い材料がないかどうか調べるのはとても大変です。しかし、新高値を更新した株は良い材料が出たから高値を更新しているわけで、すでに第１スクリーニングが済んでいます。これら更新した株のから、更に吟味していきます。
２．ファンダメンタルズをチェック
新高値から更にグングン株価が伸びていくか、買い材料の中身を吟味していきます。本書には具体的なチェックポイントが書かれています。
３．株価が第２ステージにいるかテクニカル分析でチェック
アルミの採掘・精製で世界最大のアルコア（AA）の週足チャートです。株価は主に４つのステージに分けられます。そのうち第２ステージにいる時に買うとたくさん儲かります。株価が第２ステージにあるかどうかテクニカルで分析します。本書には具体的なテクニカル分析の手法が書かれています。
４．１勝４敗でもしっかり儲ける
ここまで、チェックしても必ず株価が想定通り上がるとは限りません。思惑とは逆に下がってしまったり、突然失速してしまうことはよくあります。よって、損失をできるだけ小さく、儲けはできるだけ大きくできるように、買いの入り方、ポジションサイズ、資金管理、損切りの方法が、本書には具体的に書かれています。
この本を読んで、曖昧だった私の投資スタイルを反省し、具体的なポイントを押さえた投資スタイルが見えてきました。この第２ステージの波にのる投資スタイルとジェレミー・シーゲルの「株式投資の未来」に書かれている長年高配当を出している優良企業に長期投資するスタイルの２つを押さえておけば「米国株は完璧じゃん！」と今は思っている次第です（笑）。
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テクニカル分析が分かってない人（私の事）のダメなトレード例
上のチャートはデュポン（DD）のチャートです。私は今までファンダメンタルズ重視でテクニカルな知識は軽視していました。そして、昨年ダウ・ケミカルとの合併を発表して株価が堅調だったデュポンでまさかの損を出してしまってます。テクニカル分析が分かっている人から見ると、「この人ダメだな」ということは一発で分かると思います（笑）
買うポイントが悪い
買い①
その日の株価は大きく上がっているが、出来高が増えていないので、この先グングン上昇していく可能性は高くない。
買い②
大きく下げたのだから、これ以上下がらないだろうと言う勝手な思い込みで買い増しをしている。
買い③
一応反転を確認して買い増ししているが、出来高は増えていないので、上昇トレンドに勢いがなく持続性がなかった。
売り①と売り②
いずれもレンジのボトムで売っている。素材セクターは調子よかったので、自信をもって保有していれば良かった。その後の決算が良かったため、一つ上のレンジまで上がったので、買うタイミングが悪くてもそこそこの利益を出すことが出来たかも・・・と凄く後悔しました（笑）。
ある本との出会い
たまたま本屋でこの本を立ち読みしたことで、「テクノファンダメンタル」という言葉に出会い、買うタイミングはテクニカル分析も大事だということを知りました。また、この本の内容はもとより、この本の「おわりに」に記載されている参考図書も理解するまで何度も読むことで、私の投資スキルが大きく向上することになりました（次回につづく・・・）
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株式投資をシンプルに考える
株式投資は所詮、上がるか下がるかのどちらか
株価は買った後に上がるか、下がるかのどちらかしかありません。よって、勝率は５割。競馬より当たりやすいです（笑）
上のチャートは米マクドナルド（MCD）の日足チャートです。オレンジの点線部分で買えば、買った直後から含み益が生じます。この１年間で５回チャンスがありました。しかし、不思議なことに、なんかしらんけど水色の部分で買ってしまって、損してしまうのですよ。これは「もうこれだ下がったのだから、これ以上下がらんだろう」という勝手な思い込みのためです。
今でこそ、オレンジの点線部分は買い場だ、と判断できますが、買うときはそんなこと分かりません。よって、予想に反して下がった時のために、「ここまで下がったら売る！」という損切りラインを決めてから株を買うようにしています。
あとは、赤の矢印が右肩上がりの時（上昇トレンド中）に買えば、儲かる確率は高く、右肩下がりの時（下降トレンド中）に買えば、損する確率が高くなります。
このトレンドはファンダメンタルズと相場の地合いで決まります。米マクドナルドの場合、期限切れ原材料の使用などの不祥事で売上が落ち、株価が大幅に下落しました。そこでオールデイ・ブレックファーストの導入など、テコ入れ策が上手く行って売上が回復し始め、上昇トレンドが生じました。そして、既存店売上高の成長率が鈍化しはじめたために、今は下降トレンド真っ最中です。この成長鈍化は７月下旬に発表された２０１６年２Q決算（大きく窓が開いている所）で明らかになりましたが、株価はすでに５月の段階で下降トレンドに入ってました。
ファンダメンタルズの材料がなくても、上昇トレンドからいきなり株価が大きく下げた時は、一旦売った方が無難だと、この米マクドナルド株から学びました。また、株価の上昇が急激だったため、売られるスピードも早かく、５月の段階では逃げ遅れましたが、６月のブリクジットのおかげで、再度上昇トレンドで株価が回復し、ポケモン効果で最後ぴゅっと株価が１日で２％伸びたところで、すかさず売って利益を確保できました。運が良かったです。
最初に、「株式投資は上がるか下がるか、勝率は５割」と書きましたが、実際の私のこの１年の成績を見ると、４割５分しかありません（笑）「何でだろう？」
この疑問から、私の投資に関する勉強が始まりました。
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損切りができれば、痛い目には会わない！
上のチャートは昨年の１２月から今年の１月にかけて、１月効果狙いでトレードしたゴープロ（GPRO)のチャートです。１月効果とは、アメリカでは税金対策で１２月に成績がパッとしない小型成長株の損切りが増えます。そして、それに空売りが乗っかって、更に下がります。そして、下がりきったところで買い戻しが起きて株価がふらふらと上昇します。そこを狙います。
ただし、全てか上がるわけではありません。ゴープロは上がるどころが１月に更に下がりました。理由は「次の決算では利益が予想よりもさがりますよ」と利益警告を出したからです。株価はその気配をさっして、発表前から下がり始めてました。予め−１０％位に損切りラインを決めて、そこまで下がったら「何が何でも売る」と決めていたら、４０００ドルも損はしませんでした。
株を持っている限り、突然何が起きるか分かりません。ただ、株価は事前に気配は感じてます。事前に決めた損切りルールを徹底していれば、予想外の大損は避けられます（ホントかよ！）。特に情報が十分に取れない米国株では損切りの徹底は重要です。
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なんやかんや言っても、投資は儲かる
爺さんが昔から株をやっていて、儲けたお金で車を買っているのを見て、株は儲かるものという印象を持ってました。
２４歳で就職した時に、その爺さんが当時保有していた雪印株４０万円分を売って、私に「株をやってみろ」と現金でくれました。
その現金でまた雪印株を買って、ちょっと含み益が出たので、すぐ売りました。そしたら過去最大の食中毒事件を起こして、雪印株は暴落しました。間一髪、逃げ延びました。この時やられてたら、今の私はありません（笑）
次に花王を買いました。その後ITバブルが崩壊して、大きな含み損を抱えました。若造には大きな心理的プレッシャーでしたが、何回かナンピン買いして不安をしのいで、数年保有下後、最終的には３０万位儲けました。今はナンピン買いはダメだと理解してますが、当時はそんな知識はもってなく、時間を浪費しました。
その後、ろくに投資の勉強もせず新聞だけ読んで、何回かトレードして通算で５０万位儲けたような気がします。その時、友人は信用取引を駆使して、１０００万以上儲けていました。上昇相場が続いて、いい時代でした。私は炭素繊維が有望ということで、東レに投資しました。何回も買い増しして過去最高の２５０万位まで投資したところで、リーマン・ショックに見舞われました。そして、１００年に一度の大暴落という言葉に慄いて、どん底で損切りして約１００万円、損しました。
でも、その後のアベノミクスで輸出株を買えば上がるは、FXでドルを買えば儲かるは、で１００万円の損を取り戻し、この３年で年収の３分の１位は儲けてます。特に今年は主に米国株でトレードしたことで、日本株の下落に巻き込まれずに済みました。
損切りは早めに！大暴落の次には、上昇相場が来る！
単純なことですが、長年かかってようやく理解しました（笑）
上昇相場の波に乗れば、簡単に儲けられます（ホントかよ！）
私が大損をしてまで投資を続ける理由
給与の手取りが増えない
私は地方でサラリーマンをしています。幸いにも定期昇給があり、給与は年々増えていますが、社会保障費の負担増に押されて、手取りがなかなか増えません。また、世の趨勢と違って残業が減っており、残業代も期待出来ない状況です。
１０年後の日本を考えると・・・
莫大な借金を抱えている日本政府ですが、民主党から自民党安倍政権になって、再び本格的に対策に乗り出し４年がたちました。当初は上手く行っていたと思います。しかし、ついに日銀の金融緩和が効果ないことが判明し、政府は財政出動に舵を切り始めました。また以前の日本に逆戻りしたと思います。行き着く先が見えてきたような気がします。
２０年前に行ったイスタンブールで見た光景
学生時代に初めての海外旅行でイスタンブールに行きました。当時のトルコは凄いインフレで、市内バスの一律料金が６万トルコリラでした。ちょっとした札束をポケットに入れて、街をあちこち歩きまわりました。別に凄いインフレでも、目抜き通りにはお店が立ち並び、スーパーには美味しそうな果物が山積みになって、みんな普通に買い物してました。
しかしある時、街を歩き回っていたら、スラム街にぶち当たりましてバラック小屋で暮らす人もたくさんいることに気づきました。そこには街で出会った親切なトルコ人とはまた違うトルコ人がいました。日本もこのまま量的緩和でお金を刷り続けると、いつかこんな感じになるのかな？と思っています。
歴史を振り返ると、イスタンブールは長い間、世界を代表する大都市として君臨してきました。経済的繁栄がいつまでも続くと考えるのは間違いだと、この経験から学びました。
老後の不安はお金を貯めても解消されない
年をとって働けなくなった時のために、みんな貯金に励んでいると思います。でも、私の爺さん、婆さんの時代は金利が高かったので、貯金の利子がけっこうあり、年金と貯金だけでなんとかなったと思いますが、今はほとんど利子が付きません。貯金もインフレになったらいっぺんに目減りします。年をとってもお金を稼ぐには、投資が最適です。そのためには今のうちから投資リテラシーを磨く必要があると思います。私の父親を見てて思いますが、定年後から始めても退職金を失うだけです。マーケットの動きは複雑で、経験が必要です。簡単に儲けさせてくれません。
